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陈元地的博客

关于市场波动及其逻辑——投资,功夫在市场之外

 
 
 

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关于我

《投资者报》副总编辑,主管市场、基金、银行和保险版组的报道。这些版组,旨在帮助你洞察并占得先机、持续而稳定获利。所有建议,仅供参考。对市场的随机看法和日常交流,请见微博(两个地址分别回答各自网站网友的提问):http://t.163.com/2773485107(网易)http://t.sina.com.cn/1644035787/profile(新浪)

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轻松过完大年,买入时机来临  

2011-02-11 20:45:16|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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      圣诞节前那一期,我留给大家的劝诫是:留下底仓,过大年吧。彼时,上证指数收在2835点,到今日再与大家交流,过去一个多月了。期间,经历了阳历新年和中国人最看重的阴历新年系列活动,什么小年啦,除夕啦,春节啦,大家南来北往,回家团聚,走亲访友。这一大圈下来,上证指数收于2827点。留下底仓,是不是啥也没耽误?

股市就是这样,该休息时你就休息吧,它会褒奖你劳逸结合的投资方法。它甚至会给你额外的回报:第一,它没有让你跟着跌到2700点之下去劳神——大年前,跌跌不休,你要么很郁闷,要么砍错了仓很懊恼。惟一做不到的是加仓,因为你不先大部分空仓,哪来的加仓的银子和机会。第二,春节长假结束前最后一天晚上,央行宣布加息,兔年开市第一天,市场就给了低开低走买入的机会。

即使节后连续涨了两天,现在的点位还是比圣诞前低,对大部分股票,你都可以随手捡到更低的价格,何乐而不为?

好了,如果你舒舒服服地过了大年,节后,又可轻松寻机参与交易了。买什么呢?在你原来下跌被套的股票中补仓,或者在目前走强的汽车和煤炭板块随便买入,都是不错的选择。

总之,在不该买入股票的季节,买什么,意思都不大;而在节后,买什么问题都不大,因为市场将呈现震荡走高的态势。

所谓走高,不为什么,就是到了该涨一涨的季节;所谓震荡,CPI依然高企,加息大棒还是随时会打下来,市场没有底气涨的太顺畅。

实际上,节前最后一篇博客,明确告诉大家的是六个字:该抛了,别买了;今天,是另外六个字:该买了,别抛了。

方向对了,就容易利于不败之地。至于如何做的很好,很到位,实在是需要你自己对虎年的投资成败做一番梳理,这是你兔年做的更好的必由之路。有关这方面详细的看法,大家可阅读以下一篇文章:《告别,是为了更好地出发》,这是我为春节前那一期《投资者报》的专题报道《我的虎年》所写的评论。在那一期,我们的记者大范围采访了近30位在虎年很有投资成绩的公募、私募基金经理和个人投资者,他们在震荡的虎年的所作所为,对大家很有参考价值。

 

告别,是为了更好地出发(2011131日出版)

当大家手捧这一期《投资者报》时,虎年即将飞逝而去,兔年春节就要敲门而入了。这时候,你或许已经听到爆竹声声了。

此时此刻,回望过去的一年,你快乐吗,幸福吗?我们这里不谈生活,只谈投资——答案应该是未必吧。

对大多数投资人而言,虎年的日子并不甜蜜。统计显示,上证指数虎年开盘于3016点,截至岁尾,大约下跌10%。如果以阳历计算,2010年上证指数跌幅更是高达14%以上。

显然,这并不是一帆风顺的年景。无论是宏观经济、政策手法还是市场走势,都颇为曲折复杂,严峻地考验着投资人的睿智和毅力。

但是, 这样的市况下,也有一些人成为了赢家。比如,从平均表现看,公募基金2010年的收益大约是2%,私募是6%。他们中的佼佼者,前者收益达到37%,后者达到90%;当然,在个人投资者中,也有少数人战胜了市场。

在这一年,《投资者报》的记者大范围地采访了他们,有时在周末,有时在季度末,半年末,或者在岁末(如本期《我的虎年》专题报道),为你解盘他们的投资脉络和逻辑,帮助你把脉公司和市场,希望你藉此成为赢家中的一员。

从总体上看,在虎年能够成为赢家,方略大致有二:

第一,精选企业,坚韧持有。目前,A股的上市公司数量已经足够庞大,提供了众多的选择机会。虎年的经历表明,只要不是大熊市,就有一些个股能够脱颖而出,跑赢市场。比如,《投资者报》推出的TZ50指数,2010年上涨12%,大幅领先于上证指数。进入TZ50指数的50家公司,并不是传统意义上的低市盈率、低估值的中国石化、宝钢股份、中国石油这样的公司,而是标准独特的公司——“会赚钱的老大爱分红”,其中包括东港股份、永新股份、现代投资等并不为人所熟知的企业,它们的年涨幅大都在30%以上。

实际上,虎年涨得虎虎生风的公司并不稀少,比如威孚高科、三一重工、中集集团等,大约都有70%~100%的涨幅。

只不过,选择了好企业,还必须捂得住。如果没有对企业经营状况的透彻了解,即使你碰巧买入过大牛股,也会因为市场的波动而放弃原有的选择。

第二,精准判市,敏捷调仓。如果你是一个机会主义者,那么,在机会来临时,你拥有足够多的现金,是不可或缺的条件。虎年的市场,关键时点是2010416日,上证指数从3130点破位下行,直到2319点才踩住刹车。这一跌,砸出一个26%的大坑。假如你具备了敏锐的市场判断能力,躲过了这一劫,那么,虎年你成为赢家就是相对容易的事情了。原因很简单,市场从20107月初踏入“填坑之旅”,到11月初重回3186点,涨幅高达37%。在这一过程中,就算你掐头去尾,只把握了15~20%的机会,成为赢家,也是易如反掌之事。

从根本上说,不管想成为哪一类赢家,都必须拥有超人的睿智和毅力。所谓睿智,在第一类赢家中,指的是能看透企业的真正价值和成长性;在第二类赢家中,指的是能看透大势运行的规律和节奏。所谓毅力,在第一类赢家中,指的是能忍受大势波动带来的心理冲击,坚定地满仓自己看好的股票;在第二类赢家中,指的是能忍受下跌趋势中的小反弹,能忍受让别人赚点小钱,坚定地空仓,直到大机会来临。

满仓持股和空仓以待,看似截然相反的选择,需要的都是大智慧。从哲学上说,道理是相通的——必须有自己的盈利模式,只做自己弄得明白的事情。

不管你是赢家还是输家,虎年都要离我们远去了。这一年的辛苦忙碌,结果重要,也不重要。重要的是,只有你的胜利是经过充分准备得来的,并且可以复制到未来时,你才会享受复利带来的原子弹般的财富增值威力;不重要的是,如果没有沉淀和总结,胜败终归只是兵家常事,今年得到的,明年可能还会失去。同理,今年失去的,只要有所反思和感悟,明年还会弥补回来。

放眼兔年,形势依然错综复杂。治理高通胀、高房价,尚未看到有效的手段以及清晰的结果,外加经济转型时期带来的震荡和痛楚,仍然波澜未了。在此背景下,兔年的股市,大抵上也不会一帆风顺,但机会必将存在。正如虎年的市场,大盘的一波三折和整体疲软,并不妨碍有些人成为赢家——虑及此,投资人虎年的经历,更是一笔值得记载的财富。

虎年因何致胜,又缘何失败?对于每一个投资人来说,都是必须回答的问题。告别,是为了更好地出发。

值此辞旧迎新之际,《投资者报》祝读者朋友们虎年有所得,有所悟;兔年更吉祥,更顺利。

                                

 

 

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