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陈元地的博客

关于市场波动及其逻辑——投资,功夫在市场之外

 
 
 

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本轮反弹难以逾越3400点,牛皮市也是一种生存状态  

2010-04-09 23:14:41|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  2009年成绩顶尖的私募们、十大券商首席策略分析师、众多2009年排名靠前的基金经理,他们集体预言:本轮反弹高度不会超过3300点~3400点。

   他们的理由众说纷纭,有看宏观经济因素的,有看政策因素的,有看企业业绩的,还有看成长性的。但无论怎么看,最终大家的结论却出奇一致——3400点是这一波行情难以逾越的坎儿(详见3月10日面世的《投资者报》市场专题《机构集体预言:反弹高度不会超过10%》)。

   最近一段时间,笔者一直在博文中告诉大家,大行情暂时不会出现。纠结,是目前市道的特征:蓝筹涨,创业板和中小板就疲软;反之亦然。并且,即使在蓝筹中,各个板块也非常“不给面子”,你涨,我就砸盘。弄的大盘腻腻歪歪,步履沉重。

   出现这一现象的本质缘由有二:收紧的货币政策与逐渐复苏的经济相互制衡,此其一;市场资金总体上本不宽裕,新股发行和再融资又虎视眈眈,此其二。

这一症状,短期内似乎无法获得突破性改变。换言之,在不太短的时间内,诸位不得不面对如何在牛皮市中生存的问题。

牛皮市,大涨大跌都不会轻易出现。怎么办?

一个办法,在短线热点中追逐。条件是,你要足够的机敏,要有殷实的技术功底,快进快出,积小胜为大胜。比如,最近的创业板中的部分小盘、高价股,从投资价值角度看,不可参与;从趋势、技术、资金角度看,遍查各类板块,只有那些走势彪悍的小股票,更具备强势股特征。

由于大盘没有系统性风险,这类股票便有了“折腾”的基础——真要是大盘暴跌,任再强的机构,也难以特立独行。但在牛皮市,却是这类股票如鱼得水的季节,正因为大蓝筹不太活跃,许多投资人找不到投资标的,小股票们才可以借机吸引眼球,耍把戏给大家看。

在牛皮市中,如果你坚决不参与小盘、高价的游戏,只要你耐得住寂寞,也可以驻扎在蓝筹股中陪着它们慢慢地走圆弧底。在蓝筹中耐心等待的理由是,它们是市场的中流砥柱,如果它们不怎么涨,反正指数也不会大涨。如果你把跑赢指数作为目标,又有何担忧的呢?

当然,既然判断牛皮市仍将延续,你啥都不买,也是一种选择。不买,便不操心每日的涨跌(至少比重仓者少操心),可以养精蓄锐或者潜心研究,一旦大行情来临,再稳稳当当地买入看得见的领涨板块中的领涨股。

与坦然地空仓相比,还有一种对应的坦然之策,那就是选择一个有业绩成长的股票,放心地满仓。因为是牛皮市,大盘没啥大问题,只要你拿着的是有业绩支撑的股票,便可安心去干工作,忙别的。

最近一段市场震荡,我问一位喜好投资的好友,“股票天天逛荡着,来回折腾,你不担心或者着急吗?”他是这么说的:“既然经济在复苏,既然大家都认为市场迟早应该涨回4000点,那么,就算大盘调整一下,又该如何呢?”对于这种回答,多数人关心的是:“假如从3150点附近跌回2900点,甚至更低,中间不是有挺好的差价吗?”他淡淡地回答:“我没有能力去判断大盘是否一定会回到前期低点,有了这一过程和没有这一过程,对于我把股票拿到4000点,结果是一样的。”

你不能说他的想法错了,他不去挣或有或无的中间那10%的差价,他盯准了要赚大盘30%的空间。

等大盘到了4000点时,爱折腾的恐怕还不如稳定持股的人。因为,如果你对牛皮市没有透彻的判断,恐怕早在折腾中耗费了太多的资金和精力。

牛皮市,涨跌幅度都不大,对多数股票来说,最忌讳是追涨杀跌——你刚看清某只股票拉开上升架势,追进,它却软绵绵了;你刚害怕某只股票一跌不回头,卖出,它又晃悠悠反弹了。

 这种市道,就像北京乍暖还寒的天气,穿啥的都有。问题是,你要穿出自己的风格,要会搭配,还要会及时增减衣服。希望你不要在这样的天气感冒了。

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