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陈元地的博客

关于市场波动及其逻辑——投资,功夫在市场之外

 
 
 

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《投资者报》副总编辑,主管市场、基金、银行和保险版组的报道。这些版组,旨在帮助你洞察并占得先机、持续而稳定获利。所有建议,仅供参考。对市场的随机看法和日常交流,请见微博(两个地址分别回答各自网站网友的提问):http://t.163.com/2773485107(网易)http://t.sina.com.cn/1644035787/profile(新浪)

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2010大震荡,你凭什么战胜市场?  

2010-01-08 20:42:24|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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 大雪,收阴。踏入新年,无论天气还是股市,先给大家来个下马威。

按《投资者报》记者岁末年初大范围采访基金公司、券商、私募、QFII等层面的投研人士,并全面梳理、浓缩这些机构的研究报告结果看【见周六(9日)面世的《投资者报》头条报道《2010机构锦囊》】,多数人判断:2010年将不再是一个容易赚钱的年份。

理由很多,很繁杂,稍微归纳,要点有三:2009年大盘上涨约80%,对2008年的暴跌已做出足够的修复,超跌反弹的市场牵引力不复存在,此其一;纵观历史经历,金融危机喘息稍定的次年,二次探底之虞尚存,股市没有大涨的理由和记录,此其二;经济尚未扎实复苏,但通胀抬头,政策已萌退出之意,流动性的充足程度必然有所减弱,市场没有大涨基础,此其三。

三大原因,决定了2010年的市场既非大牛,亦非大熊,宽幅震荡将是主要特征。震荡,意味着更多的沉浮,更大的考验。

在波涛汹涌的投资大海上,战胜他人和市场,是投资人梦寐以求之事。只是,仅有梦想是不够的,还要有方法,要有独特的盈利模式,要有乘风破浪的船只,才能到达胜利的彼岸。

战胜市场,途径无外乎四种。一是靠精选优质公司,二是靠做好波动操作,三是靠抓住市场热点,四是靠打听内幕消息。

有舍才有得。不要以为这四种方法你可以通吃,因为它们分明是矛盾和对立的。你必须想明白其中的道理,才能在它们之中做出正确的取舍。

如果囫囵吞枣,贪图大而全,往往捡了芝麻,丢了西瓜,得不偿失。

比如,假设你准备依靠精选优质公司取胜,那么,你不仅需要具备精通公司财务报表的功力,更需要拥有宽容的心态和坚毅的定力。须知,挖掘并买入好公司,只是万里长征第一步。许多人,一旦市场出现波动,或者听到什么消息,就动摇了,放弃了经过仔细研究或者深入调查买入的好公司,去追逐热点,去挣所谓的“快钱”。结果,一年下来,远不如坚守自己选中的股票收益大。

还是请注意和品位这一统计:2009年,逾1000只股票涨幅翻番,占比A股超过60%。可是,与此形成鲜明对照的是,这一年,只有不超过40%投资人盈利,业绩翻番者更是不超过10%。你要清楚,这是在大盘一年上涨80%左右且年K线几乎是光头光脚(2009开盘就是最低点,仅有6%左右的上影线)情况下出现的结果。

为什么会有这样的结果?瞎折腾,盲目追逐热点,没有耐心和信心持股,当属主因。

这么说,并不等于号召大家2010年都简单复制2009年持股不动的方式去投资。2009年之于2008年,就像1996年之于1995年,那是一个极度超跌后的普涨年份,在这样的机会面前,稳定持股,自然是最佳选择。

可是,2010年不同了。在大范围超跌的机会已经不再时,大盘震荡加剧、个股明显分化是必然现象。假设2010年市场震荡幅度介于-20%~40%之间,投资人的平均收益怎么也得比2009年减半吧,你想想,那是怎样一个并不乐观结果——或许只有10~20%的人赚钱,能翻番者,能有5%就不错了。在这样的情况下,选择个股需要更加精准和挑剔的眼光,需要更加严谨和缜密的方法。你做好准备了吗?

再来说说波动操作和追逐热点。其实,笔者一点也不排斥这种方法,因为它的确是使你的财富增值或者毁灭的直接因素之一。只是,与精选个股的主要任务是寻找优秀企业和出色经营者不同,波段操作与追逐热点的任务,主要是与二级市场流通股东——也就是市场先生——在博弈。市场先生喜怒无常,来去无踪,他经常搅得你茶饭不香、疲惫不堪,想在与市场先生博弈中胜出,你必须研判市场N年来波动的规律,必须十分精通各种技术指标的用法,必须对大盘和个股的年、月、日乃至分时K线的含义了如指掌,必须睁大眼睛紧盯成交量、换手率等等指标翻云覆雨的变化,同时,对于各种庞杂政策、事件的演变以及海外市场表现,你也得事事留心,处处在意。你做好准备了吗?

至于听内幕消息炒股,我们当然持不赞成态度。但是,这也是一种客观存在的投资方式,如果有赖于此,你需要仔细梳理和甄别哪些人的消息可靠,因为,依仗消息的人,一定减弱乃至失去自己对市场和个股的判断力和决策力,一旦失手,后果不堪设想。维护和拓展人脉关系,加强对消息真伪的鉴别能力,是靠消息炒股胜出的关键所在。你做好准备了吗?

见过不少百万级投资者,没弄明白股市和股票为什么涨跌,就一猛子扎入股市,损失惨重;见过许多浸淫市场多年的所谓老手,也是今天赚明天赔,今年赚明年赔,常年下来,身心俱疲,斩获甚微。

一切,皆源于没有行之有效的战略构想、战术安排和盈利模式。

一年之初,规划为重。真的不必为这几天两根阴线一根阳线意味着什么大伤脑筋、东看西听。迎风踏雪,走入2010年,你准备靠什么战胜市场?笔者以为,这是当前阶段,投资人必须仔细考量并切实解决的最紧迫任务。

 

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