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陈元地的博客

关于市场波动及其逻辑——投资,功夫在市场之外

 
 
 

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巨幅振荡来临,谨记严守纪律  

2009-08-07 16:51:06|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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周跌幅4.44%。本周,股市在上半周演绎了创新高、大幅下挫、盘中拉回等“狼来了”的戏法之后,后半周,露出调整的真面目。

调整的最大理由,恰是笔者上周提到的第一条:货币政策出现调整信号。大家看一看,央行一有微调表态,市场就跌成这样,这样的市场该有多脆弱。尽管央行随后又表态微调不针对货币政策,是指对货币政策的操作和货币政策的重点、力度、节奏进行微调(听上去像绕口令),但上周的大跌表明,在股市中玩的人,早已没有任何其他底气,惟有靠流动性这个精神支柱。

警惕,上周市场的下挫,是个危险的信号,它告诉人们,精神支柱一旦垮塌,股市下挫的后果很严重。无论这次怎么解释,央行不可能一直高调地放松货币,真的要等通胀不可控制,再来急刹车?谁愿意看到这样的局面,谁肯冒美国次贷危机重演的危险?

有人会说,中国通胀率还不高。但是,一来,有些数字是不是兑水尚未可知;二来,即使是真实的,统计口径也值得质疑。大家真实的感受是,房价在暴涨,日常用品(如煤、水、电和汽油等)也在涨或者孕育涨价。

就说那开车用的油价吧,涨时跟国际石油价格接轨快着那,幅度也大着那;跌时,慢着那,幅度小着那。

老百姓被通胀预期焦灼着,心情非常急躁,有点社会矛盾,就极易引发群体性事件。这样的状况,高层显然是看在眼里的。货币政策不微调,没有出路。

除了央行撒钱的手在变紧,股市的IPO也在提速。刚“过会”没几天的企业,很快就发行上市了。监管层也怕再不调控,市场一再疯下去,“十一”期间会发生更大的暴跌。

尽管在笔者眼中股市是如此仁慈,先用暴跌演习,再反复下挫后拉回,给了N多逃离机会,还是有朋友在本周的暴跌中,很郁闷地说,我早该听你建议减仓,现在还是满仓操作,心情很郁闷,你说,我没来得及跑,该怎么办?

对于未来的操作思路,笔者觉得非常简单:

因为你是用利润在操作(笔者近两周一再建议的方法,相信不少朋友已经这么做了),你尽管可以观察这一波下挫后的反弹表现。最好先下挫10%左右,比如以最高点算起,大约到3000点~3100点之间。然后,反弹必然出现,如果反弹一到两周不能创新高,你就清仓静观更大的暴跌来临。

所以,如果你是拿利润在玩,暴跌中你应该高兴,跌的越狠越大,反弹力度才会越大。如果市场连续暴跌到3000点之下,你正好可以用空仓的本金进场抄底。

如果你仍然满仓操作,对不起,现在是比较难受了。如果连续大跌,你没有抄底资金。那么,你只能盼望这次再演练一次“狼来了”的故事。

只是,如果市场果真再给你机会,你跑还是不跑?

你一定跺脚说,跑!可跑了后,创新高了,你是不是又埋怨:跑错了。所以,知道市场有风险,又要吃到头,只能遵守纪律——用利润操作。

有人在留言中说,我还没什么利润咋办?

也好办,大原则是,你一定要有独特的纪律。

举个例子。我有个朋友,在期货市场活了10多年,他说:“我周围的做期货的,早死了好几拨了。”(这里的活和死,是口语化说法,指是否还有钱做期货,是否被打爆了。)

有些年,期货行情低迷时,做期货的人纷纷离开了,我朋友开户的那家期货营业部员工的工资,都是靠我朋友打的成交量产生的手续费来发,他是惟一在这个营业部赚着大钱离开的人(后来这位朋友挪到另一家营业部去了)。

不和你谈这位朋友的期货操作手法,你可能说那是在期货市场上,不具备可比性,单说他在股市上的手法。

他是短线客,每次买入后,只要赚的幅度超过10%,他先减仓一半。其后,如果再涨,每涨10%,他减仓10%。如果下跌,跌幅接近10%(也就是保证这次操作不输钱时),他卖掉剩余的全部仓位。

这就是他的纪律。有没有他减仓10%后又暴涨的,多了,但他不贪,严守纪律。他说:“你看见这只卖出后大涨了,觉得一点不卖就好了。可是,那只,也许一点不卖,都跌回了,甚至被套住了。”

这是一个概率问题。我们俩都会打桥牌,他说,“这就好比桥牌里的飞张,也许某一次你扎A把后面的K铲下来了,但多数时候,这么扎是错误的。”

我这位朋友在期货和股市上,从不寄望于运气好赢钱,这是他用钱买回的经验和教训。

在股市上,想长久成为赢家,必须有自己的纪律。无论你是否赚钱,市场不相信眼泪。这是笔者上周的结束语,不知对你是否有所帮助和保护?

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