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陈元地的博客

关于市场波动及其逻辑——投资,功夫在市场之外

 
 
 

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《投资者报》副总编辑,主管市场、基金、银行和保险版组的报道。这些版组,旨在帮助你洞察并占得先机、持续而稳定获利。所有建议,仅供参考。对市场的随机看法和日常交流,请见微博(两个地址分别回答各自网站网友的提问):http://t.163.com/2773485107(网易)http://t.sina.com.cn/1644035787/profile(新浪)

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流动性强行“坐庄”,更大暴跌延后  

2009-08-01 11:48:52|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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 暴跌如期在上周发生。且不说你的股票是跌了10%还是5%,就说280点暴跌中,满仓拿着股票的人,受到的心灵冲击,一定小不了。

暴跌当日收盘后,大家第一反应,或是相互探讨和慰藉,或是东看西看别人怎么说。

不论你是在暴跌中就地趴下(不卖),还是慌乱中卖出,结果都不严厉,因为这只是一次连续大暴跌的预演,你没来得及卖,或者卖的太低了,还有机会慢慢扳回。

为了今后更好地把筹码卖给散户,这种预演,是必须的。只是,你要从这次预演中,获得正确的信息,获得宝贵的经验,而不是被蒙骗,被误导,以至于今后犯更大的错误。

第一,为什么说是预演,而且是必须的?机构是不可能在一次暴跌中卖出辛辛苦苦拉升到高位筹码的,而且,在散户保持警惕情况下,在暴跌中,散户跑的还是比机构快。船大难掉头啊。

因此,一次大暴跌,然后再拉回,再创新高,意在教育散户——跑错了吧。记住,再遇到暴跌,可是抄底、捡便宜的机会。弄这么一两次,“狼来了”的故事,注定会在相当大范围的投资人身上起作用。

你别不信,第一次暴跌,大家总是觉得很可怕。第二次,大家会觉得有点底气了,会看一看、比一比上次的走势,如果又应验了,再有暴跌,大家就无所谓了。股市上,永远是用钱教育人。

现在,大家还怕暴跌,因此,散户跑的比机构快,这就不是真正的头部。股市上的走势,无论个股还是大势,基本上是等你确信某种规律将被重复时,结果就不灵了。

第二,接下来怎么操作?上周,我提醒大家留下利润,笑看股市涨跌,跟着趋势走到底(跌10%后再观察决定不迟)。这属于投资纪律问题,与技术啊、道理啊无关。因为,无论你用什么技术研判,在明显超买再超买的市场,你都不会确知暴跌是今天还是明天发生,也不会有那么大的能耐,掐准某一个点位就是铁顶和大顶。市场先生疯起来,不要去猜测他会做出什么出格的举动。否则,只能百思不得其解。

你看看去吧,各种市场中人,老手啊、新手啊,看多啊、看空啊,无论谁,最近都给搞晕了算。

有位自称“疯狗精神”的y先生,原来一直高喊4000点,从7月初开始,口风大变。在7月大涨中,从3100点附近就突然180度转弯,坚持看空观点,3454点终于暴跌后,他说反弹是老虎机,逃命啊逃命。他还说,有色金属将是连续暴跌的祸首。实际上,暴跌后两日反弹强劲,尤其是周五,有色金属几乎全线收于涨停。

实际上,在我看来,这位先生还是有可爱一点,敢下赌注,敢说极端的话:看多,就拼命地喊大家都不敢喊的点位;看空,就血了呼啦地喊3000点以下行将来临。

至于每日盯盘评论的人,就更晕了。比如,有位先生,也是到处讲课的主儿,昨天还说5日均线不破,明天要暴涨。第二天恰好暴跌,又说:天量大阴、涨势结束。可是,市场还是市场,它依照自己的规律在运行。你读不懂它,就接受惩罚。

较早前,笔者提出市场运行在趋势中,劝大家不要去琢磨太多道理,跟着走就行了;两周前,提出对调整要抱有心理准备;一周前,具体提到方法就是留下利润,笑看市场去疯。

提前两周,给大家提出思想上做准备,提前一周(实际上两天,周日提醒,周三暴跌)告诉大家具体行动措施,不知各位是否在调整中比别人有了更多的准备、更好地应对。

至于方法,笔者有言在先,只是参考。你可以采取不同的方法,但是得有准备和办法,否则,无论从心理、情绪到资金,都注定会遭受损失。

说说目前和未来。目前的市场,从大格局上,依然运行在笔者说的上升趋势中,这是基础判断。

中国股市的顶,特别是尖顶一般是政策与市场双重因素造成的。股市刚一暴跌,央行就通过各种渠道三令五申货币政策“宽松、宽松、宽松”。这是什么意思,难道股市不是靠上市公司业绩支撑的,而是靠流行性支撑的,靠央行政策支撑的?

说实在的,在全球范围,股市一暴跌,央行就再三表明积极货币政策不改变,这种情况非常少见。

当然,笔者说的“坐庄”,是打了引号的,并不是说有关部门真的进场炒股票了,而是说,对于股市的调整,央行匆忙表示放松货币的态度,这是把自己捆在了股市上。怎么我们永远做不到“市场的事情,让市场自行去解决”?

在笔者看来,市场的暴跌,自有自身的原因。看看吧,中国建筑,50倍市盈率发行,开盘后,再被爆炒70%,相当于85倍市盈率。这是合理的吗?谁高兴,通过高的离谱的市盈率“圈钱”的人们、拥有中国建筑股权的管理层和PE/VC们,他们一定扒拉着算盘,在计算自己的那些4倍左右甚至更低价位获得的股权,已经上涨20多倍了,这是什么暴利的买卖啊!

发行50倍,还在疯抢,这是正常的市场吗,这样的股票,不该暴跌吗?再放眼看看,整个市场上,50倍、60倍乃至更高市盈率的股票,大把大把地存在着。《投资者报》双周分析会的统计表明,市场上多半股票的市盈率已经高达40倍以上,只是银行等少数权重板块还处于30倍以下,才拉低了整个市场的市盈率。

这样的市场,暴跌一下,就像炎热夏天的及时雨,没什么不该和不好。正常调整一下,等一等经济数据和企业盈利状况好转,只能使得市场的上涨,走的更久远,更扎实,更健康。否则,一再强努,反而会埋下祸根。

但是,有关部门显然是被市场绑架了。为何?60年大庆在即,别的道理都可以放一放,营造欣欣向荣的局面,是大道理。正好,市场也需要一两次暴跌后的拉起,告诉散户,跑错了吧,回来吧。于是,暴跌之后的强劲反弹,上下一拍即合。

因此,眼下,还不是趋势逆转的时候。由于有政策支持,即使做顶,也不会是尖顶。换句话说,单日暴跌,可归为技术上的调整。这就是笔者对上周暴跌的看法——暴跌是必须的,为了以后安全逃跑,机构需用预演麻痹散户,同时,由于政策力挺,目前的暴跌,并未改变大趋势。

但是,请大家记住:现在不进行较为彻底的调整就再度创新高,实际上是把隐患延后。隐患再度爆发有什么特征?笔者认为有三个特征望大家留神:第一,流动性超常规释放无以为继。央行大手笔放钱,总是特定时段、为特定目的而为的,一旦显现出后劲不足的迹象、企业业绩又不能快速上升降低市场超高的市盈率,股市暴跌难以避免;第二,散户真的“不怕套,套不怕,怕不套”的时候;第三,国庆来临前夕。大家还记得吧,香港回归前,大家都认为有关部门肯定护盘,结果跌跌不休;奥运开幕当日,大家又觉得有关部门肯定护盘,结果新一轮暴跌开始,势不可当。为什么?很简单,最大的不逃跑理由,一定是留给散户的。在此之前,机构还会用演练的方法,告诉大家跑错了。

这是一个没有实际业绩支撑的行情,大家玩与不玩,完全是看流动性这个大庄家的脸色,稍有收紧货币政策的传闻,股市就急速下挫,而过快的股市和楼市上涨引发的潜在危机,对有关部门及其背后的高层而言,实际上也蛮难受。这一切,在60年大庆这个任务完成之前,都处于相对平衡中,大家都在走钢丝,无论管理层还是市场参与者。

在这个阶段,如果你想玩到底,一定要有保护自己的措施,无论你有没有利润,市场不相信眼泪。

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