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陈元地的博客

关于市场波动及其逻辑——投资,功夫在市场之外

 
 
 

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《投资者报》副总编辑,主管市场、基金、银行和保险版组的报道。这些版组,旨在帮助你洞察并占得先机、持续而稳定获利。所有建议,仅供参考。对市场的随机看法和日常交流,请见微博(两个地址分别回答各自网站网友的提问):http://t.163.com/2773485107(网易)http://t.sina.com.cn/1644035787/profile(新浪)

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只是回调,不是死亡  

2009-12-19 12:21:34|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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不知四处寻觅证券博客的读者朋友们是想看分析过程呢,还是想看结论。总的感觉,凡是语出惊人的,不论怎么错误百出,比如,昨日高喊V型反转,过两天又叫唤暴跌500点在即,尽管大盘实际上只是多云间晴,最多有些小雨,可是,还是有许多人不厌其烦地看偏执型的判断。

看了这些博客,怎么个心情和操作?只能跟着激动、满仓,然后再惊恐、空仓,经常忙得不亦乐乎而收效甚微。当然,希望大家只是看看,无论对于谁说的,无论他有多大激情或者多高的“帽子”——上周,笔者特别把海通证券和10大券商2009年的投资建议,与市场走势做了介绍。

这是《投资者报》记者仔细梳理的结果。真的希望有头脑的投资者静下心来,慢慢跟着梳理过程看一看,号称国内10大顶级券商,在每个季度和全年是怎么预判并跟着市场波动做调整的。

这个梳理过程目的是帮助投资人弄明白一个道理:在拥有如此多高智商、老市场人员(他们拿着高薪,靠端这个饭碗吃饭)的券商研究部门,都只能大致或者离谱地预判市场,因此,还是多增加自己的感觉和判断。笔者曾经在博客中一再提醒过:记住,最终决定你自己投资收益的,是你那下单的手,和你那一刻的果断与自信。

有读者朋友留言称:海通证券看空市场,是有意为之,目的是为了自己打压吸筹,获取更大收益。显然这位朋友还是过于“自以为是”了,且不说这是不是诛心之论,单说有谁会拿自己公司的信誉开玩笑,去获取并不稀缺的筹码。所谓并不稀缺,是指A股市场已经足够大,年初要买什么不是大把大把地买。再说,这么大的市场,海通证券哪有本事能把市场给“说”下来。

只是海通证券年初看错了,以后又不肯实事求是地改口,就这么错下来了。

到年底了,梳理一下自己和别人一年来的判断,并与市场实际走势进行对比,有助于各位在新的一年更好地校准目标,对于经常大喊大叫又与市场脱节的判断,多看无益;对于屡判屡错的所谓大券商的判断,留一份警觉;对于自己,则思量总结一下,哪几次下手对了或错了,为什么对或错,是大势的原因、板块的原因,还是个股的原因,是基于什么买进卖出的,实际结果为什么吻合或者相反?

从本周开始,笔者带领《投资者报》市场和基金部成员开始研判、采访、回顾2009年,这一期是《证监会这一年》和《2009最差基金榜单》。

证监会的报道较为宏观,知道大家比较在意市场本身的微观问题,在此按下不表;最差基金榜,如果手中有基金的朋友,建议一阅。2009年,大盘大约涨了60%,而有不少基金,只有30%左右收益,我们不仅梳理榜单,还对个别实在很差的基金做了研判,看看他们这一年到底做错了哪些事情,导致如此对不起投资人,我们的建议是,你不妨选择其他基金。至于2010年,选择哪些基金能够比大家跑的更快,在这个年终系列专题中,也会陆续涉及。

下周,我们的市场和基金版将分别推出《阳光私募这一年》和《基金投资总监这一年》。据统计,跑的前面的阳光私募收益率介于150%~200%之间,我们将大量采访跑在前列的私募基金经理,看看他们是怎么在这一年大范围战胜了市场和公募基金的涨幅。

至于投资总监这一年,也会蛮有意思。投资总监,名气不小,头顶光环,他们比基金经理管理基金的水平更好吗?他们的优势在哪儿,软肋又在哪里呢?……我们的报道会帮你解决这些疑问。

好了,回到市场走势问题。

大约两周之前,笔者给出提醒:当心!融资太快,资金不足。一供一需的差别,决定了某些人高喊的大行情不可能来临。

笔者一直说,并不看好年内还能超越3479点。早在八九月份,市场自3479点破位时,笔者就以2009年不再能超越3479点为标尺,写下:2009年A股game is over 。

写下这一博文,主要是说,以当时计算,在剩下的2009年岁月里,市场将在上有顶、下有底的区间内波动,因此,懒得跟着市场磨蹭的投资人,不用担心错过大行情;而还泡在市场里的投资人,也不要涨多了跟着头脑发热,跌多了跟着手脚发麻——在一个波段行情为主的市道里,追涨杀跌是大忌。

前一段,笔者说跨年度行情序幕拉开。有读者问:你不是说不看好2009年行情了吗?是的,不看好3479点能被超越,但着眼于2010年,行情的序幕已经开始。这并不矛盾。

并且,笔者一再提醒,这只是序幕,因此,颤巍巍是难以避免的。如果你有耐心为2010年做准备,可以热身入场了——现在是打底阶段。

这个阶段,不具备热闹的齐涨条件,个股分化,板块轮动,是主要特征。从笔者建议关注的4只个股,也可以看出这一特征。仅一个月前首推的凯恩股份,推荐时不到9元,最高涨到13.46元,大约50%,就算到周五收盘,也还有30%涨幅;招商银行,基本没怎么动;另外两只,东方通信和营口港处于微亏状态。

这些股票的整体表现,与行情处于序幕阶段吻合。如果你是组合买入或者选择首只买入,效果还对得起行情序幕。考虑到只是分析大势,有些朋友可能会觉得不过瘾,因此,在判断大势较为合适时,笔者也会适当地给出一些个股的建议。笔者特意强调,这只是建议,而且当大势突变或者个股破位时,应自行抉择。

说说大势,在融资过密、年底资金紧张、上层打压房地产价格出重手等因素综合作用下,市场出现调整。但笔者上周已经告知,市场并不会大逆转(因素详见上周博文,不再赘述)。

看看市场的月K线,到周末,12月市场只下跌2%~3%,这是在前3个月月K线“红三兵”组合情况下出现的,太正常了,即使12月下跌5%左右,也就是收在3000点左右,也没有破坏月K线上升趋势,这就是笔者说的“大逆转”范围之内的调整。

近期行情,不会逆转,又不会好到哪里去,正是笔者一再给出的判断。至于原因,没有阅读过或有兴趣进一步弄明白的读者,可以翻看近期博文。如果出现异常情况,笔者会在今后博文中给出提示。

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