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陈元地的博客

关于市场波动及其逻辑——投资,功夫在市场之外

 
 
 

日志

 
 
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《投资者报》副总编辑,主管市场、基金、银行和保险版组的报道。这些版组,旨在帮助你洞察并占得先机、持续而稳定获利。所有建议,仅供参考。对市场的随机看法和日常交流,请见微博(两个地址分别回答各自网站网友的提问):http://t.163.com/2773485107(网易)http://t.sina.com.cn/1644035787/profile(新浪)

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波段操作良机  

2008-04-28 09:15:27|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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近几日,饭桌上,大家又在热谈股市,话题集中的问题有二:印花税率调整前日,风声走漏,某某机构或者知情者又获利多少,云云,此其一;往后怎么办?走还是留,此其二?

对前者,要说完全守住口风,似无依据。但要说,做股票还得靠听消息,似是而非。如果散户信了此,因为印花税公布后片刻的异常市场表现,放弃对自己对盈利模式的追求,则无异于守株待兔。

近一段,我反复提到过这么一种思路:当市场大跌,大家都恐惧时,勇敢地买入。按这一思路,是不会错过这一次的机会的。

市场在第一项利好(即“规范解禁股卖出方式”)出台后,继续下滑,并于次日跌破3000点,市场信心极度涣散。当日,市场给出了将近一天的时间,供勇敢者在别人恐惧时买入。

重要的差别,不仅在于要有勇气买入,还要买对品种。因为,一轮行情来了,品种的对错,结果大相径庭。大约三周前,在市场给出的恐惧机会中,我惟一建议的是买入券商股。听从这一建议的朋友们分两类,第一,买入券商股并波段操作,以中信证券为例,除权前50元买入,60元抛出,卖出,待市场跌至3000点时,51元附近再买回;第二,买入券商股后跟着做电梯,没有赚到差价,但拿对了主流品种,在这一次强劲反弹中,远远跑赢大盘和大众。

第一类朋友,既未错过主流品种,也未错过波段机会。

第二类朋友,错过波段机会,但未错过主流品种。

两类朋友,都是立足于不救市,但都未错过救市,救市政策来了,获得的是锦上添花。更重要的,由于立足于不救市,完全按市场运行特征做出抉择,才找到主流品种。看似偶然,实则必然。

未来怎么办?波段操作是核心。

大多数人,一定不是拿的主流品种,其实许多股票已经给出警示信号。上周五,多数股票出现回落,应该说,经过报复性反弹,越来越多的股票,会进入调整。因此,经过集体的上冲,市场面临较大的压力,在这种时候,正是波段操作的良机。

说说波段操作。有人说,我也知道波段操作好,可是把握不好,有时候,我刚卖出,它不回落,还上涨,我还不如一直拿着呢。

此言不是全无道理,可如果因为某一次或者几次波段操作没有完全踩准节拍,而放弃,改为随波逐流,并不足取。

波段操作的原因在于,80%情况下,市场是波段上升或下降的。只有20%或更少,市场会呈现单边急涨或急跌情况。

在向上趋势中,绝大多数股票都是进二退一,好比上台阶。比如,从10元起步,10~12元,再12~11,再11~13元,依此类推。在这种时候,由于大趋势向上,做错了,有机会解套获利,因此,多数人最后的一致认同:拿住了,是最好的操作思路。

当这种观念被强化到极致后,市场便开始了向下趋势。这时,大多数人还抱着拿住了就是最正确的思路,可股票开始下台阶了。比如,从20元开始,先20~17元,再17元~18元,再18元~15元,再15~16元,往后,便是16元~13元,等等。

两种趋势,都有获利机会。区别在于,难度大不相同。

向上趋势中,每一波的高点高于前一波的高点,因此,给追高犯错误的人,一次又一次耐心等待便可改正错误的机会。

牛市中,也有许多人赔钱。赔在哪里,赔在追高被套,且无耐心等待,又去追另一只,又无耐心……心态越来越差,收益越来越少。

因此,只要心态平和,即便不懂市场,不懂技术,赶上牛市,也会觉得赚钱很容易。

当向上趋势结束后,为什么“一赚两平七赔”?第一,心态平和但不懂市场,赚不到钱了,甚至是赔大钱的原因;第二,一旦追高被套,有耐心等待也无济于事。在第一波反弹中没有勇气止损,之后的难度越来越大。

由于在向下趋势中,每一波的低点都低于前一次,因此,波段操作的重要性远大于向上趋势时。此时,每一次的波段操作,需要更大耐心等待下一波的回落——包括回落的深度和时间跨度,都需要更大的定力。

这便是为什么我在年初的博客中,提醒朋友们:波段操作,耐心和定力,在新的一年至关重要。

未来的市场,依然在我提示的状况下运行:涨急了,请你想一想不确定因素中的不利一面,勇于沽出;跌急了,请你想一想有利因素,勇敢买入。

不利因素是什么?本报记者采访的基金经理表示:作为机构,我们更关注宏观面的情况,比如4月份CPI涨幅能否明显回落,GDP涨幅会否明显回落,紧缩的货币政策会否松动,国际因素是否已经充分暴露困难和问题,等等。

其实,对于每天盯着各种证券博客看的朋友,我知道你们是做短线的。那么,未来几个月或者一年,股市去哪里,对你们并不重要。

无论市场最终去哪里,影响你们的,是一天或者一周怎么办。那么,最好的建议给你们就是在目前上有不确定因素、下有政策托底的市道中,波段操作。惟一的区别,在前期市场信心极度涣散时,你需要更多的定力等待极度恐惧的机会出现;最近,你等来的波段调整幅度会小一些,极度恐惧暂时不会像往常那么频繁出现了。

如果你是长线投资者(选择长线投资又经常看证券博客,一定是极少数),就别费劲琢磨怎么操作了,6000点都没卖,这么个大波段都没操作,现在还怕什么?

至于除了波段操作的建议外,对于股票的选择,我三周前给出的券商板块,无疑是本轮反弹行情的领头羊,它们需要消化丰厚的短线利润,但振荡幅度将明显小于大部分股票。因此,第一种选择是等待券商股的调整机会择机进入。另一种给短线朋友的建议是进入ST板块,因为它们的涨幅远低于大盘。

这是一波惠及全体的反弹行情,除了券商板块,其它的获利幅度将趋于平均。因此,就像大跌时,ST会补跌一样,近期ST或许会有不错的补涨机会。但切记,不要选择将要暂停上市的品种,二是ST的补涨只是短线行情,如果选错了品种,必须做好止损准备。

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