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陈元地的博客

关于市场波动及其逻辑——投资,功夫在市场之外

 
 
 

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《投资者报》副总编辑,主管市场、基金、银行和保险版组的报道。这些版组,旨在帮助你洞察并占得先机、持续而稳定获利。所有建议,仅供参考。对市场的随机看法和日常交流,请见微博(两个地址分别回答各自网站网友的提问):http://t.163.com/2773485107(网易)http://t.sina.com.cn/1644035787/profile(新浪)

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大腕的股市  

2007-10-14 17:20:36|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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股市涨了,多数人闷闷不乐,心烦意躁。听起来,似乎不可理喻,实际上,节后第一周,正是这一现象的集中体现。什么现象?“二八”现象:少数权重股、高价股上涨,推动指数连创新高,大多数投资者却在持股下跌中体会苦涩。

开博数月,我谈及的问题,和诸多关注市场的博客不太一样,多数人,要么翻来覆去说宏观政策和基本面,要么紧盯市场,天天研判或者预测大盘点位和推荐个股。我之所以避开这些,一来,政策和基本面,在一个相当长时期,是大致稳定的,比如,人民币升值的大趋势以及流动性过剩的现状,都一直在延续,CPI走高的数值和加息举措并举,也一直处于常态之中。二来,对于大盘点位,我不太看重,指数至今上涨了五六倍,赚了指数不赚钱,才是问题的要害所在,至于个股,我觉得频繁推荐,实际上是在叫人频繁换股,这正是牛市中投资的大忌。

在此,我愿意简单回顾并替投资人梳理一下,在看似并不相关的主题之间,我的博客文章脉络何在?

6月27日,《众多的人,为什么把投资利润又送回了股市?》一文,提醒记住因拿着无业绩支撑的中低价股暴跌,将到手的利润拱手送回市场的教训。而高价股,因为有不断新发行基金的支持,抗跌性要远远高于中低价股。

7月9日,《穿越牛熊,怎样成为股市的大赢家》一文,提醒无论市场今后如何运行,持有持续盈利的优秀公司,是战胜大势和通胀的不二法则。文中,特别推荐宝钢股份。在博客留言中,一位博友说,“可惜,我是来投机的”,结果,不到两个月,宝钢股份上涨接近100%,成为众多投机者趋之若骛的对象。想投机的人,往往错失的正是投资中蕴育的远胜于投机的机会。

7月30日,《避免重蹈龟兔赛跑的覆辙》一文,提醒当市场重新出现上蹿下跳的活跃股时,坚守蓝筹还是频繁换股,是投资人面临的首要考验。一段时间后,当市场重归寂静,在龟兔赛跑谁笑到最后,正是取决于投资人的最初抉择。

8月20日,《牛市中跑不赢大势(甚至赔钱)的三大原因》一文,进一步明确提出三大原因导致牛市中赚了指数不赚钱:第一,   不能持有稳定上涨的蓝筹股;第二,   追涨热点,想挣快钱。一旦失手,忍受不住短期调整,频繁换股,在损失资金的同时,带来心态的极大变化,每失误一次,就加重一次焦虑的心态,越来越不能忍受买入股票后的盘整,造成操作的恶性循环;第三,   买进的股票没有业绩支撑,虽然短期获利幅度超过蓝筹股,但只要遇到大势调整,这些股票的调整幅度,远大于蓝筹股。俗话说“不怕慢,就怕站”,在股市中应该是,“不怕慢,怕大退。”并强调,以上三点,未来依然会是影响投资人跑赢大势的主要原因。

9月10日,《5200点附近应对之策:寻找具备“安全空间”的个股》一文,特别推荐中国石化,指出股指期货推出在即,既具备良好业绩又左右指数的中国石化,将成为兵家必争之地。一个月内,看似折磨投资人的“蜗牛”股,大涨50%。

9月17日,《不识股市真面目 只缘身在股市中》一文,提醒对多数投资人来说,最好退出休息。实际上,虽然指数上涨了,如果不是持有少数的指标股,一个月来,多数人陷入赔钱又赔精力的困境。

9月24日,《为何愈来愈多股民归属基民》一文,建议,如果实践证明屡屡跑不赢大势,不妨考虑选择投资基金。

这些文章的主线,大致有这样几点贯穿其间:

第一,“5.30”之后,市场趋势不明。一个方法,暂且退出休息,等市场热点明朗后,再参与其间,比一直持有套牢后的中低价绩差股,既省心又省力,最终效果也更好。

第二,“5.30”改变了市场主导力量,基金持有的高价股,看似价格高,但其事实上更稳健,上涨坚韧持久。新基金入市,带来的新鲜血液,只会流入高价股中,因此,要重新审视手中原有所谓的题材股、中低价股,并择机而弃。

第三,如果一定要在市道未明前参与,那就买入被市场错杀的值得长期持有的优质股票,比如,宝钢股份。

第四,当市场重回4000点以上时,看似热闹的局面,极易使人们重蹈龟兔赛跑的覆辙,要小心并坚定自己的正确选择。

第五,市场上涨到5200点以上时,多数股票风险再度累积,不妨暂且退出观望,如果一定要参与,就选择“具备安全空间的股票”,比如中国石化。

战胜指数有那么难吗?如果在3600点附近时,听从建议持有宝钢股份,在获利100%左右时,再次听从建议买入中国石化,两者合计,目前的收益率是200%。以3600点为基础,获利程度相当于指数已经涨至15000点左右。

前提是,不为市场上看似天天都有上蹿下跳的股票所左右,乱了心态,跑来跑去,这就是我在博客中提到“离市场太近反受其害”的原因所在。

我每周一博,曾有博友留言说,文章好就是写的少了点。其实,投资,哪里需要天天东看西看,哪里需要天天如坐针毡。每周做一个决定,都太频繁,我不希望读者看我的博客,是为了每看一次,要做一个新的决定。贯穿在我博客中的,不是周周需要做一个决定,不是天天忙活来忙活去的建议,而是稳定地赚钱,长久地跑赢大盘、跑赢大众,甚至跑赢基金的建议。

中国股市正在进入大腕时代,两极分化将成为长久趋势,在这样的股市里,如果不改变思路,不调整眼光,今后仍将只会是赚了指数不赚钱。

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