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陈元地的博客

关于市场波动及其逻辑——投资,功夫在市场之外

 
 
 

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不识股市真面目 只缘身在股市中  

2007-09-17 11:55:15|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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周六晚上,闲来无事,看了看世界杯女足中国与巴西之战。比赛开始前,我感觉,最好的结果,就是打平,因为双方实力摆在那里。主教练多曼斯基不这么看,她赛前对媒体放言:拿下巴西, 提前出线。结果却大相径庭,0:4。我想,离女足最近的人,当属多曼斯基,按理她应该最了解两队的水平,应该最能够制订一套最适宜的战术,比如防守反击,比如以拿1分为主。但是,她给球队布置的战术,显然是以攻对攻,显然离队员具备的实力,相距甚远。

从比赛精神和气势来说,多曼值得尊敬。但竞技比赛,终归还是结果说了算,如果制订切合实际一些的战术,至少,不会败的如此难堪,甚至,众多的案例表明,真正摆正了自己的位置,采取适当的战术,往往令弱势一方取得意想不到的效果。

这场比赛,中国队也是有机会进球的。开场不久,大家互相试探,巴西队也战战兢兢,中国队获得了一次面对守门员凌空抽射的机会,可惜没有抓住。此后,局面逐渐一泻千里。

基本正确的预判,抓住机会的能力,不仅是体育比赛克敌制胜的要旨,也是投资市场的两大关键因素。

回来说股市。天气渐凉,秋季来临。都说秋季是收获的季节,你的投资,收获了一个美丽的金秋吗?

对于绝大多数投资人来说,心中的苦涩一定多于快乐,不是因为没有赚钱,而是对赚钱的程度不满意。比如,指数涨了5倍,基金6元的也有好几只,有几个人赚了五六倍?再比如,你在一些股票上赚过一些小钱,这些股票后来却一飞冲天,如中国船舶、中国重汽、中金黄金、贵州茅台等,不说涨这么多的,还有许多其他的股票,多数人只是拿住一小部分利润,那些失去的涨幅,经常被拿过这些股票的投资人,换算成失掉的真金白银。心痛的感觉溢于言表。

这么一比,对绝大多数投资人来说,最大的愿望就是把失去的损失尽快抢回来,而为了这个目的,最惯常的做法就是须臾不肯退出市场休息和观望。

对于一个一直没涉足股市的人来说,5400点绝对是望而却步的高位。就像站在远处,高山一目了然。但钻入高山,似乎总也看不到顶。身处股市,5300点、5500……似乎永远值得恋恋不舍:心态一,股市今天涨了,不能走,明天还可能涨;心态二,股市小跌,不能走,均线没走坏,上升通道还在,明天还可能涨;心态三,股市今天大跌了,还是不能走,既然没躲过大跌,还走什么啊,后面会反弹的,怎么也得熬回来啊……

实际上,对于行情进入相对的高风险地带,或多或少,人们总是有感觉的。比如,来自有关部门的风险提示,比如,不断地提高准备金率和加息,比如,加大对市场过度投机公司的查处力度,等等。1996年12月、1997年5月、2001年6月,以及不久前的“5.30”期间,哪一次的头部,都伴随着类似的或这种或那种的迹象,这些迹象并不难判断。但是,不论行情走到哪一天,不论哪一次顶部,总是有人不肯、不甘心离开市场,究其原因,无外乎上述三种心态纠缠着难以逾越。

2001年,股市自2246点附近下落,有许多的股民,把股票从二三十元,拿到2005年的几元,甚至退市,一文不值。不是股市中人,很难理解:你怎么那么傻啊,中间有那么多时间可以选择,少赔点出来就得了呗。做过股票的人,才知道,还真不是简单的事情,还真是有心理障碍需要克服:20元的股票,跌到19元,会想,不就5%吗,再看看;跌到18元以下,会想,该反弹了,不能这么走;跌到17元、16元以下,许多股民就觉得,怎么也见底了。再往下,就随它去了,麻木了。

对于指数,也是同样的道理。2246点到1000点,一路上,不知有多少点位,看似都该见底了,该反弹了,该忍住了,该坚持了。

股市不论在哪一次顶部区间,总是看上去有这样那样的机会,不是这个股票,就是那个股票,还会翻红,甚至涨停。因此,从理论上说,股市一年到头都有机会,也因此,许多的人,一年到头都泡在股市里,不肯站在山外,看一看真面目。

但是,结果呢,不识庐山真面目,只缘身在此山中。多数人每天盯住指数和股票,心力憔悴,却得不偿失。

问题在哪里呢?欠缺预判市场的能力和抓住机会的能力是主因。所谓预判市场,不是指一定要预测准市场最高会涨到哪个具体点位,5400点是顶,还是5600点是顶。按原理上说,只要时间周期足够长,股市是没有顶的,今天的顶,总会在某个时日被突破。所谓的预判,是指阶段性的顶部区间,是否已经临近。

即便市场指数在上涨,但其中提供的机会是不同的。比如,市场突破2246点后,到3000点之间,以及2800点到4200点,3600点到5200点,分别提供了几次大的机会。而在每一次大机会的末端,比如第一次接近3000点、4200点时,指数虽然没有马上回调,但市场中的主流机会却是减少的。

判断错了市场所处的阶段特征,就像中国女足判断错了对手的实力,越费力越反受其害,比如,在市场顶部区域,还是冒险满仓追涨,一旦有误,则损失惨重。

当每一次市场一口气上涨了30%-40%,如果错过了主流品种和板块提供的大机会,就像中国女足错失了开场不久的那次凌空抽射,后面虽然也在不停地进攻,但效果则可能大打折扣。

说实在的,最近一两年的中国股市,真是有史以来最温柔有加、善良至极的阶段,它给无数懵懵懂懂闯进股市的人,提供了一次又一次改正错误的机会。套住了,只要忍耐,或久或迟,总是可以解套。

这种好日子,我想暂时还不会结束。对于今天的中国股市,由于流动性过剩还存在,更由于百姓抢购基金的热情持续着,机构投资人撑起股市使之韧性十足。因此,现在的股民,是幸福的。但是,指数再创新高,和股民的市值再创新高,往往是不同步的。在多数股票上,股民并不这么幸福。没有基金这样拿着别人的钱、天不怕地不怕的机构,许多股票还是重复着低位建仓、拉高出货的老套模式。这样的股票,一旦遇到大盘风吹草动,杀跌的动能,还是不小的。谁心疼,谁知道。

今天,在这里说一说那些当年2246点附近被套了70%股民的屡见不鲜的经历,算是未雨绸缪吧。算一个账吧。如果你以40万入市,今年赚了5倍,达到200万,但只要你在某次市场调整后一直随波逐流,不忍心收手,亏掉70%左右后(这个比例在2001年那波大熊市中比比皆是,前期“5.30”市场的调整中,许多股票也被腰斩),你的利润基本已所剩无几。

除了把股票扔在市场里不闻不问的那些真正的长期投资者,多数人会因为忐忑不安,每日盯着市场和股票,极度劳神,特别当遭遇一次大跌(比如“5.30”)之后,许多人急于追回失去的利润,心态极度失衡,屡做屡错,屡错屡做,陷入恶性循环。

如果你没有良好的心态,每天为股票的涨跌茶饭不香;如果指数虽然看似还在缓慢上涨,但你却觉得让自己的市值增长变得非常吃力,那么,这时候,不妨尝试一下休息片刻,你也许会发现,抓大机会,放弃小机会,结果往往是事半功倍的。这么做,一来可以给自己的心灵放一个假,二来,当新的热点和主流行情来临时,一直静观其变的人,会更敏捷地捕捉到利润最丰厚的股票,而那些长期在市场中捣鼓小利润的人,往往会因为舍不得放弃边缘股票,而再次失去下一次的大机会。

 

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